央行谈实际利率：不同行业和企业的感受不一样，防止利率过低、内卷式竞争加剧或资金空转

中国人民银行货币政策司司长邹澜 澎湃新闻记者滕晗 图

4月18日下午，国新办就2024年一季度金融运行和外汇收支情况举行新闻发布会。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，人民银行把维护价格稳定、推动价格温和回升，作为把握货币政策的重要考量，高度关注通胀指标的特点与走势。考虑到当前物价处于低位，主要是结构性的和阶段性的，所以还需要有更加深入的观察和分析。

谈及市场热议的实际利率，邹澜表示，实际利率等于名义利率减去通胀率，所以它既和名义利率有关，也受到通胀形势影响，这两年名义利率是在持续降低，为促进经济总体回升向好发挥了积极的作用，但同时，内需是偏弱的，物价低位运行，这个情况是同时存在的。

他表示，在经济结构转型升级、新旧动能转换以及高质量发展扎实推进的过程之中，不同领域的经济金融指标的分化会显著加大。除了看平均数，还要分结构来看，不同的行业和企业的贷款利率是存在差异的，同时产品价格的涨跌幅度也是不同的，这样感受到的实际利率是不一样的。

“对于目前一些属于需要从紧配置金融资源的领域，实际利率稍微高一些，一定程度上也有利于推动企业控产能、去库存，这也是中央金融工作会议‘总量上保持合理充裕，结构上有增有减’要求的。”

邹澜表示，总的来说，对物价和实际利率的情况还是需要综合的研判，未来会结合经济回升的态势、通胀的走势以及转型升级的推进，继续密切观察，既要根据物价变化与走势，将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好的态势，也要充分考虑高质量发展需要等，避免削减结构调整动力，防止利率过低、内卷式竞争加剧或者资金空转，这样又造成物价进一步降低，相互之间陷入一个负向循环。