秦洪看盘｜高位股回落，调整渐近尾声

周四A股市场出现了分化态势。其中，低位股的半导体板块、军工板块有所强势，从而推动着创业板指、科创50指数收出红盘。但近期强势的商品主线、电改主线出现集体回落的态势，上证综指、沪深300指数等股指有所回落。看来，随着近期强势股的大幅回落，市场抛压渐趋减弱，短线A股有望回稳。

浮筹加速出清

近几个交易日，外围不时吹来冷风。比如说美联储降息的降温，国际资本的交易型资金再度降低了新兴市场的交易频率，从而使得本周以来的亚太市场持续回落，港股恒生指数的日K线图更是出现了尖形顶，从而加剧了A股短线交易型资金的紧张情绪。

在此背景下，交易型资金就持续减持短线浮盈筹码。体现在盘面中，一方面是前段时间因地产政策措施持续落地而走强的地产股产业链品种，在近几个交易日持续下跌，在周四更是加速下行。另一方面则是量化资金重点配置的电改题材股、商品资源股在周三有所强势，但在周四，则出现了大面积跳水的态势，湖南黄金（002155）等龙头股更是出现在跌停板上。

如此的走势就说明了当前A股市场的交易型资金，无论是游资热钱还是量化资金，目前的筹码盈利状态已堪忧。或者说，市场的浮筹已迅速降低，从而意味着短线进一步杀跌的能量也在迅速衰弱。体现在盘面中，就是成交金额迅速萎缩，在5月上旬，沪深两市成交金额还一度在万亿元左右。但在近几个交易日，已迅速萎缩至8000亿元，在周四更是萎缩至7200亿元。照此趋势推测，在接下来的时间里，有望萎缩至7000亿元以下。这如此的数据就意味着短线A股的活力大大降低。

低位股或将带来新活力

不过，盘面也显示出，市场活力虽然在降低，交易频率也在降低。但是，当前存量资金也认识到当前A股缺乏持续下跌的空间，或者说当前低位区域，几无系统性风险。所以，他们在看到高位股持续跳水，市场浮筹在加速出清，意味着后续的抛压也在迅速降低。既如此，尚有一定流动性的资金开始涌向那些处在低位且有一定产业政策催化剂预期的品种，以期能够获得一定的短线超额收益率。

体现在周四盘面中，就是两类低位股明显有边际动量资金的介入。一是军工板块，主要是因为我国制造业强大的竞争优势驱动着装备产业升级的趋势非常明显。而且，信息化的趋势也渐趋清晰，所以，围绕信息化产业链布局的相关品种获得了资金的青睐。更何况，此类个股在今年以来一直处在相对低位，筹码沉淀性能良好，所以，略有买力涌入，股价就出现了相对强硬的走势，国科微（300672）等个股在周四甚至出现了20%的涨幅。

二是AI产业投资主线。由于AI产业催化剂持续涌现，不仅仅是存储，而且还包括AI向自动化、智能化制造业领域渗透的趋势，尤其是体现在机器人领域，甚至连英伟达也有向AI+机器人领域发展的信息，如此一来，不仅仅是AI产业链个股，而且还包括机器人产业链个股，在周四也有一定的资金流入。

由于此类个股是创业板、科创50指数的成份股、人气股，所以，此类个股的活跃，也就使得科创50指数、创业板指出现了相对活跃的态势。看来，低位股+产业催化剂持续涌现的确给短线A股带来了一定活力，这也可能是短线A股震荡回稳的能量源泉。看来，短线A股的确有调整渐入尾声的信号。

（执业证书：A1210612020001）