陆挺：未来中国房地产行业或将回到大城市主导的格局

“未来整个中国的城市格局和房地产行业都会出现的变化是，越来越向经济发达地区集中，越来越向大城市集中。”野村中国首席经济学家陆挺在4月26日的媒体见面会上回答澎湃新闻记者提问时表示，中国房地产在经历了下滑之后，将来有所复苏后形成的新格局可能更像是回到2015年以前、乃至2010年以前的格局，即发达地区、大城市主导房地产的发展。

近期，2024年一季度经济数据公布，如何看待当前中国经济运行中的亮点和面临的挑战？

陆挺表示，当前中国经济运行的积极因素，除了去年以来推出的一系列支持房地产、增加财政支出、降息的政策外，一些其他因素也有着重要作用。其一，价格因素，中国的低通胀使中国出口商品更具价格优势，进而使出口成为当前整个中国经济运行中最稳定的一部分；其二，居民主动在消费和投资支出方面的一些变化，家庭用于买房的支出大大减少，一部分资金流向性价比高的可选消费；其三，中国制造业供应商积极竞争，提供性价比更高的产品。

与此同时，陆挺指出，一方面要看到积极因素，另一方面也不能盲目乐观，今年的挑战来自几个方面，首先是房地产行业缺乏自我平衡的能力；其次，房地产行业下行以及中央政府抑制地方政府隐性负债对固定投资产生一些影响，这些会使财政收入面临压力；再次，消费领域面临高基数和一些报复性消费动力有所下行的压力。最后，“新三样”在过去几年投资高峰下，投资增速难以持续，出口可能也会遇到一些阻力。

陆挺认为，要让经济稳定下来必须要稳住房地产行业，国内政策还有一些改进空间，“要把保交房和保主体结合起来。”他建议，实际操作上把保交房过程和保障房建设过程结合起来是最好的，应该由中央政府出面建立一定的保交房基金，同时要做详细的调研，对去化率很高的楼盘和楼宇应该保交房，剩下的地方政府去收购，“但这个资金应该更多来自中央的财政资金，这些楼房建完之后，其中一部分房子作为保障房。”

此外，在谈到未来中国的城市格局和房地产行业的变化时，陆挺表示，“越来越向经济发达地区集中，越来越向大城市集中。”中国房地产在经历了下滑之后，将来有所复苏后形成的新格局可能更像回到2015年以前、乃至2010年以前，即发达地区、大城市主导房地产行业的发展。

陆挺进一步表示，这种格局下需要解决好两个问题，即，第一，如何控制地方政府的隐性负债，第二，如何减缓区域之间的不平衡和差距。陆挺认为，一种方式是，一方面对土地收入剧减、经济发展前景相对不太明朗的地方要非常严厉地抑制负债，重新硬化地方的预算约束，但另一方面可能要增加中央政府转移支付的比例和力度。“这个力度已经相当高了，但是边际上将来还是要增加。”究其原因，陆挺表示，取消房地产限制性政策后，再一次将城市化的发展交给市场、人口流动等自然规律之后，区域差距会扩大。