随着2023年公募基金年报披露的完成，全年分仓佣金数据也得以揭晓。Wind数据显示，去年全年分仓总佣金为168.33亿元，同比减少了约11%。在众多券商中，有81家的总佣金收入超过1000万元，其中38家更是突破了亿元大关。在这份榜单中，中信证券(600030)、广发证券(000776)和中信建投(601066)表现尤为亮眼，分别以11.51亿元、8.44亿元和8.17亿元的总佣金收入位列前三。值得一提的是，广发证券的排名从2022年的第四升至了2023年的第二。
此外，记者发现，在这38家总佣金超过亿元的券商中，仅有财通证券(601108)、国联证券、德邦证券、民生证券等8家实现了同比正增长。尤为引人注目的是，民生证券在前20强中独树一帜，成为唯一一家实现两位数同比增长的券商。
3家券商新晋“亿元俱乐部”
2023年，受公募基金费率变化、佣金分配政策优化等多重因素影响，卖方研究业务更趋向回归研究本源，业务发展的机遇与挑战并存。最新出数据显示，2023年券商全年佣金分仓收入为168.33亿元，同比下降10.81%，这也是继2022年后，卖方佣金收入又一次下滑。
据《每日经济新闻》记者梳理，2023年券商分仓总佣金收入超过1000万元的共计81家，与2022年持平；而在亿元以上的收入门槛上，有38家券商成功跨越，相比2022年增加了3家，其中财通证券、平安证券和国联证券是新晋的亿元俱乐部成员。
从排名来看，2023年分仓佣金收入前十的券商分别是中信证券、广发证券、中信建投、长江证券(000783)、招商证券(600999)、国泰君安(601211)、华泰证券(601688)、海通证券(600837)、兴业证券(601377)和东方证券(600958)。以上10家券商分仓佣金收入均在5亿元以上，其中中信证券是唯一一家超过10亿元的券商，达到11.51亿元。
记者注意到，在前述佣金收入前10的大型券商中，广发证券在2023年实现了从第四名到第二名的跃升。广发证券在2023年年报中表示，报告期内，公司产业研究院加强研究对公司核心业务的推动和支持，进一步落地研究驱动的经营模式，赋能各业务板块发展；为政府部门的政策制定与产业规划提供研究支持，探索与重点科研高校建立产业孵化转化合作机制，发挥“科技+金融”的桥梁作用。
值得一提的是，尽管前十家券商的分仓佣金收入依旧占据不可动摇的地位，但集中度却出现了小幅下滑。记者统计发现，2023年前十家券商分仓佣金收入为70.98亿元，占比为42.16%，相较2022年的44.15%有所降低。这一变化也表明，一些具有独特研究优势的中小券商正在逐步抢占市场份额，行业内的竞争日趋激烈。
2023年分仓佣金收入超过1亿元的券商（数据来源：Wind）
佣金收入过亿券商中仅8家同比增长
记者进一步研究发现，2023年分仓佣金收入超过1亿元的38家券商中，仅有8家实现同比正增长，分别是财通证券、国联证券、德邦证券、民生证券、国海证券(000750)、平安证券、浙商证券(601878)和国金证券(600109)。记者发现，这8家券商基本都是最近几年持续打造卖方市场的后起之秀。
Wind数据显示，财通证券去年实现分仓佣金收入达1.85亿元，同比大增211.49%。据悉，2022年是财通证券打造特色标杆卖方研究团队的起步之年。当年，财通证券研究所招揽了业内颇有影响力的分析师加盟，诸如食品饮料首席苏铖、机械军工首席佘炜超、电力设备&新能源首席张一弛、建筑建材首席毕春晖等，团队规模也从当年年初的十余人扩充到当年年底的百余人。
在招兵买马后，财通证券研究所确实也迅速崛起，成为行业中一颗新星。不过，在疾驰中，财通证券在去年8月因研究业务存在若干问题而被监管予以责令改正措施。另外，今年3月初，财通证券研究所所长李跃博去留问题也曾引发市场关注。
另外，记者进一步发现，在前20强中，民生证券是唯一一家佣金收入同比实现两位数增长的券商。Wind数据显示，2023年民生证券实现分仓佣金收入为3.66亿元，同比增长24.03%，位列行业第17位，而2021年时民生证券分仓收入排名仅为第49位。
两年间，民生证券排名上升了32名，并跻身前20强，这着实让人眼前一亮。据悉，民生证券自2021年下半年开始重点发力研究业务，引进白金分析师胡又文担纲副总裁、研究院院长，同时引入王牌机构销售冯诚担任副院长、机构业务部总经理，蓄力打造“白金分析师+王牌销售”的业务发展双引擎。至今，民生证券研究院已建立逾200人的研究及销售队伍。
有老牌券商研究所收入现两位数下滑
与前述8家券商的强劲表现相比，一些老牌券商研究所业绩却不太理想。Wind数据显示，去年分仓佣金收入过亿的38家券商中，有24家同比下滑超10%，其中西部证券(002673)、华西证券(002926)和申万宏源(000166)下滑幅度更是超过30%；银河证券下滑幅度也达到20%，而被誉为“券商一哥”的中信证券，其分仓佣金收入也下滑了近15%。
面对这样的形势，中信证券在2023年年报中表示，2023年，研究业务实现境内外团队一体化，充分发挥研究价值，持续扩大全球上市公司和企业覆盖，积极服务公司境内外客户，全面系统化地支持公司各项业务，打造多维度的品牌影响力。
对于2024年，中信证券也定下了新的目标：进一步扩大研究影响力，提高全球一体化研究水平，巩固领先优势。进一步扩大上市公司的研究覆盖和机构客户的服务覆盖，继续提高市场份额。
招商证券在年报中也提到了行业的费率改革对公司研究业务的影响。招商证券表示，在新的政策背景下，证券公司将进一步打造研究业务核心竞争力。公司持续推动研究业务转型，坚持内外价值创造并重。紧紧围绕“三条曲线”发展路径推动业务转型，全面提升对内对外服务水平。
记者注意到，前述“三条曲线”分别是持续提升对公募、保险资管、私募等核心客户服务水平；聚焦内部价值创造；打造“招商智库”品牌。
作为目前正在发力研究业务的方正证券(601901)来说，研究服务业务是其快速发展业务布局中的第三动力。Wind数据显示，虽然2023年方正证券的分仓佣金收入为3.05亿元，同比下降约18%，但记者也了解到，2023年公司引入多位行业知名分析师，不断完善研究体系和管理机制，以应对市场的挑战。
每日经济新闻
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