“三位数”增幅还不够！英伟达财报前夜收跌4%，华尔街期待远超预期

在发布备受瞩目的财报的前一天，受市场担忧情绪的影响，AI（人工智能）芯片龙头英伟达的股价盘中一度跌超6%。

当地时间2月20日，英伟达（Nasdaq：NVDA）股价低开，盘中跌幅一度扩大到6.7%，收盘跌幅有所收窄，跌4.35%收于694.52美元，创去年10月17日以来的最大跌幅，总市值1.72万亿美元。不过，自今年年初以来，英伟达股价涨幅仍超44%。

截至当天，英伟达也取代特斯拉，成为华尔街交易量最大的个股。在过去30个交易日中，英伟达股票日均成交额约为300亿美元，超过了特斯拉的220亿美元。

值得注意的是，20日当天并没有传出明显利空英伟达的消息，只有一则报道称微软正在开发英伟达网卡的替代品。此前，这类消息并不会影响英伟达股价的高涨势头。

毫无疑问，市场正在密切关注英伟达即将于当地时间2月21日美股盘后公布的2024财年第四财季财报，不少外媒和投资机构甚至将其称为“2024年最重要的股市事件之一”。英伟达已经连续多个季度报告了大幅超预期的业绩，市场预计其将继续展现出强劲的盈利水平。

去年11月21日，英伟达发布截至10月29日的2024财年第三财季财报，期内实现收入181.2亿美元，同比上涨206%，远高于市场预期的162亿美元；净利润92.4亿美元，高于市场预期的72亿美元；非美国通用会计准则（non-GAAP）下每股摊薄收益为4.02美元，同比上涨593%，高于市场预期的3.36美元。

对于第四财季的指引，英伟达预测在数据中心的强大驱动下，公司四季度销售额将达到200亿美元，上下浮动2%。不过，英伟达也预计，由于美国商务部发布了一系列新的芯片出口限制，下季度业绩会受到负面影响。

鉴于市场目前对于AI和算力的追捧，对英伟达的期待值也持续上升至惊人的水平，并引发了部分担忧。

市场研究机构FactSet的分析师预计，在截至1月28日的第四财季，英伟达调整后每股摊薄收益将达到4.59美元，同比增长422%；销售额达到203.7亿美元，同比增长237%。这将是该公司销售额连续第三个季度实现三位数的同比增长。

此外，投资者也将重点关注英伟达的下季度指引。分析师预计，在英伟达给出的指引中，2025财年第一财季每股摊薄收益将达到5美元，同比增长359%；销售额达到221.2亿美元，同比增长208%。

投资管理公司Truist Advisory Services的首席市场策略师Keith Lerner表示：“当人们说今年美股市场表现良好时，他们真正想说的是科技股表现良好，而英伟达正是其中的核心。AI领域令人兴奋，如果这种乐观情绪没有在财报中得到满足，那么你可能会看到这种情绪迅速反弹，并对市场情绪造成压力。”

投资者显然要求更多，对于英伟达，华尔街想要的是超出预期，而不是符合预期。

投资机构Gabelli Funds的分析师Ryuta Makino也指出，投资者对英伟达的热情非常高，如果公司本财季业绩仅仅达到预期，而没有超出预期，其股价至少会下跌10%。

根据期权分析服务公司ORATS披露的数据，英伟达本次发布财报后，股价可能会出现约11%的双向波动，为期权交易商在过去三年中对英伟达发布财报前所预测的最大波动值，远高于该股在此期间6.7%的实际平均收益波动。

另外，AI新锐巨头OpneAI于上周发布了AI视频模型Sora。由于在AI生成视频的时长上成功突破到一分钟，再加上高质量的演示视频，Sora立刻引起了轰动，有望为算力端的英伟达继续提供股价上行动力。在Sora发布当天，美国投行Wedbush、奥本海默和富国银行相继将英伟达的目标价上调至800美元上方。

公布财报后，英伟达将于3月18日至21日在美国加利福尼亚州举行2024年图形技术大会（GTC）。据预测，在展会上，英伟达很可能会展示其下一代B100 GPU平台。