国航南航预计去年大幅减亏：国内客运整体供过于求，国际航线尚未全面恢复

中国国航、南方航空预计去年同比大幅减亏。

1月26日晚间，中国国际航空股份有限公司（中国国航，601111.SH）、中国南方航空股份有限公司（南方航空，600029.SH）发布2023年年度业绩预亏公告。国航预计去年归母净亏损为9亿元到13亿元，上年同期为亏损386.19亿元，亏损同比缩窄96.63%到97.67%。南航预计去年归母净亏损为35亿元到47亿元，上年同期为亏损326.82亿元，亏损同比缩窄85.62%到89.29%。国航与南航预计去年合计亏损44亿元至60亿元。

据中国国航、南方航空2023年三季报显示，2023年前三季度国航归母净利润为7.91亿元；南航归母净利润为13.20亿元，均实现扭亏。据wind数据显示，国航去年第三季度和前三季度整体的营收均创历史新高，前三季度的营收继2018、2019年后再破千亿元。第三季度的归母净利润已恢复至疫情前同期水平，处于历史高位，低于2017年的49.52亿元。前三季度整体虽实现扭亏，但净利润和疫情前相比仍有一定距离。南航三季度和前三季度营收创历史同期新高，单季净利润仅低于2017年水平，前三季度实现同比扭亏，但不及疫情前水平。

基于此，澎湃新闻记者计算得出，预计国航2023年第四季度归母净亏损为16.91亿元到20.91亿元，预计南航归母净亏损为48.20亿元到60.20亿元。需要注意的是，第四季度属于民航淡季，其间不少航线价格都会环比大幅回落。

对于本期业绩预亏的主要原因，国航与南航均提及国际客运航班恢复缓慢、油价汇率等要素价格波动等原因。

其中南航表示，2023年国内经济持续复苏，多重不利影响逐步消退，公司紧紧把握市场机遇，积极增投运力，抢抓热点市场，强化成本精益管控，加大闲置资产盘活力度，经营效益同比大幅减亏。但是，受国际客运航班恢复相对缓慢，国内客运整体供过于求，油价保持高位运行，消化四川航空战略投资影响，全球供应链不畅导致飞机、航材等价格大幅上涨以及人民币贬值等多因素影响，公司仍面临较大的经营压力，2023年经营业绩出现亏损。

国航表示，2023年，航空客运需求回暖，公司抓住市场复苏机遇，深入推进提质增效，坚持“增投保价争量”，全力推动收入增长；坚持“过紧日子”思想，严格管控成本费用；加强关键领域资源整合，协同发展取得成效；持续完善风控合规管理机制，生产运行安全平稳；全年经营效益同比大幅改善，实现大幅减亏。但受国际航线尚未全面恢复、国内市场竞争加剧、油价汇率等要素价格波动的影响，公司2023年仍处于经营亏损状态。

当前，国航、南航的国际航线已实现同比倍增恢复。据近期国航披露的2023年12月主要营运数据公告显示，国航去年全年累计载客人数共计1.28亿，同比增长169.2%。其中国航国内航线载客人数达1.19亿，同比增152.8%；国航国际航线载客人数达674.48万，同比增1667.6%。南航披露的2023年12月主要运营数据公告显示，去年全年南航累计载客人数共计1.42亿，同比增长127.02%。其中南航国内航线载客人数达1.32亿，同比增113.36%；南航国际航线载客人数达909.34万，同比增1018.57%。

1月4日召开的2024年全国民航工作会议指出，2023年各项经营数据明显恢复，飞行量逐步恢复至2019年水平，全行业大幅减亏1872亿元。2024年，我国国内客运将继续稳定增长，预计全年国内航线旅客运输量将达6.3亿人次，超过2019年7.7个百分点。国际客运市场将加快恢复，预计2024年底每周达6000班左右，恢复至疫情前约80%。2024年民航力争完成旅客运输量6.9亿人次。

2024年春运，预计将给航空公司带来明显的客流收益。2024年春运从1月26日开始至3月5日结束，共计40天。国航预计春运民航客运量将达到8000万人次，再创新高。为满足需求，国航春运期间计划安排航班67691班次，日均1693班次，较2019年增长32%，较2023年增长40.6%。国际及地区市场，计划执行航线共111条，日均187班次。南航集团在春运期间则计划执行航班超11.3万班。国内航线方面，南航集团春运期间计划执行国内航班约10.8万班。

值得注意的是，在1000公里至1500公里的长途客运市场，高铁和民航凭借各自优势，两者竞争比较激烈。据26日晚京沪高铁（601816.SH）发布2023年度业绩预盈预告，预计2023年归母净利润为108亿元到122亿元，上年同期为-5.76亿元，预计实现扭亏为盈。京沪高铁去年前三季度的净利润已超过三大航空央企以及四大民营航司，总计7家上市航司利润的总和。

截至1月26日收盘，南方航空报6.08元，涨1.33%；中国国航报7.59元，涨2.29%。