去年乙烯产能持续扩张，下游高端聚烯烃国产化替代有望加速

继2022年成为全球最大的乙烯生产国后，我国去年乙烯产能继续保持增长。据金联创数据，2023年我国新增乙烯产能425万吨，年内新增5套乙烯装置，乙烯总产能约5282万吨/年，增速约9%。

“如果下游配套跟上，近几年乙烯不会出现明显产能过剩情况。”金联创化工分析师赵鹏翡在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者采访时表示，目前，乙烯下游高端聚烯烃产品还主要依赖进口。得益于光伏、新能源汽车等行业对化工新材料的需求提振，EVA、POE、α-烯烃等高附加值产品成为企业布局乙烯下游装置重点。

乙烯是世界上产量最大的化学产品之一，其产量是衡量一个国家石油化工发展水平的重要标志。2022年，中国乙烯产能达到4675万吨/年，超过美国，成为全球乙烯产能第一大国。

作为重要的有机化工基本原料，乙烯下游衍生物产品种类众多，产品规模占全球石化产品总量的75%以上，应用于包装、农业、建筑、纺织、电子电器、汽车、新能源等多个领域。

近年来，不管是浙江石化、盛虹炼化等民营炼化巨头，还是中石化、中海油等央企，埃克森美孚、巴斯夫等国外化工巨头都在抢滩布局中国乙烯项目，以及建设下游高端聚烯烃产业链，行业进入新一轮扩产周期。

中信建投在研报中表示，高端聚烯烃进口依存度高，国产化有助于改善传统聚烯烃产能过剩问题，并且提升乙烯下游配套品种效益。

去年5月，中海油和壳牌集团合作的中海壳牌惠州三期乙烯项目正式开工。项目计划拟建设160万吨/年乙烯裂解装置及其下游共18套化工生产装置，其中α-烯烃、聚α-烯烃技术在亚太地区首次应用。

今年1月，兰州石化120万吨/年乙烯改造项目预可研报告获中石油批复，下游新建7套生产装置，包括10万吨/年POE、14万吨/年EVA、40万吨/年聚丙烯等。

据中国石油和化学工业联合会统计，目前国内已公布的、在建和拟建的、计划于“十四五”末要投产的乙烯产能还有3475万吨/年，其中2023年和2024年投产的有1370万吨/年，另有2100万吨/年计划于2025年底前投产。

赵鹏翡表示，“2024年国内能够投产的乙烯新装置不是特别多，乙烯产能释放要到2025年至2026年。”预计2024年乙烯新增产能约730万吨/年，其中一体化项目中裂解乙烯产能合计约550万吨/年，占比超过75%。未来五年，中国乙烯产能将继续保持增长态势。

巴斯夫大中华区董事长兼总裁楼剑锋此前在接受媒体采访时表示，2022年中国乙烯产能供需基本平衡，但近两年正在审批的项目产能超过3000万吨，未来在能耗指标上，主管部门会有更严格要求，相信中国政府能把控好产能过剩问题。

2022年2月，国家发改委、工信部等四部门联合发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南的通知》指出，乙烯行业要加快30万吨/年以下装置淘汰退出，到2025年，乙烯行业标杆产能比例达到30%以上。此外，据相关政策，对能效水平在基准值以下，且无法通过节能改造达到基准值以上的乙烯装置，加快淘汰退出。

信达证券在研报中表示，当前我国人均乙烯消费量与发达国家相比仍有较大差距，需求潜力较大，预计2023-2025年我国乙烯消费量将增长约1300万吨。与此同时，我国部分高端聚烯烃产品大量依赖进口，精细化、高端化产品国产替代空间广阔。到2025年，乙烯下游高端产品消纳的乙烯产量将占乙烯总产量9.4%左右，对乙烯产品的价格增量贡献潜力超过900元/吨。