秦洪看盘｜冲高受阻，期待转机

周四A股市场出现了高开冲高受阻的态势。其中，能源板块有所表现，但AI板块分化明显，抑制了短线交易热钱的做多意愿。故，不仅沪深两市成交金额有所萎缩，而且主要股指也渐趋受阻回落。

压力边际减缓

在前段时间，美元10年国债收益率的高企一直是A股短线走势的一个制约因素，因为这不仅仅意味着全球流动性收缩，不利于包括A股在内的非美市场的资金动量；而且还在于由此带来的中美利差驱动着北向资金持续减持A股在内的中国资产，从而带来了直接的抛压。

不过，这一因素的压力有持续减缓的苗头。一是因为周四的相关报道显示出美联储的加息周期似乎有结束的可能性，甚至乐观者预测来年的2024年将进入到降息周期。二是因为美国10年期国债收益率持续回落，使得中美利差持续收敛，这就意味着北向资金减持的冲劲会减弱。事实上也的确如此，那边一传来美联储暂停加息的信息，北向资金在周四就转为净流入34亿元。由此可见，在前段时间一直作为A股较为直接的卖压方，在未来一段时间内，可能会渐渐转为主动的买方，从而给A股带来一定的做多能量。

与此同时，美联储的暂停加息，还会带来全球流动性的宽松，进而对创新药等科技成长领域带来直接的刺激，这可能也是周四港股创新药ETF（513120）在港股恒生科技指数疲软的背景下仍然强劲拉出阳K线的动力源泉，这对于A股的创新药为代表的生物制药板块也会带来较为积极的刺激力度，从而给A股带来一定的做多能量。

均值回归或将强化转机预期

包括A股在内的全球股市的历史告诉我们，都有一个均值回归的趋势。跌多了，必涨；涨多了，必跌。所以，当上证50指数已在7年来低点区域、沪深300指数已持续三年调整且调整幅度逾4成的背景下，均值回归的能量已经很是强大，随时会触底反弹，带来新的转机。

其实，从盘中也可以看到已有部分先知先觉的、相信均值回归的聪明资金开始尝试建仓，体现在盘面中，那就是人形机器人板块、传媒板块、医药板块、智能汽车等产业趋势确定或者产业创新特征明显的板块，已经出现了超强势的牛股，比如说东华测试（300354）、天士力（600535）、中南文化（002445）等一批创出或接近年内高点的强势股，他们的日K线有着较为明显的放量且V型反转的特征，这本身就说明了要么是机构资金积极调仓，加大了对来年业绩趋势清晰的龙头品种的建仓力度；要么就是部分聪明资金开始主动左侧建仓，力度渐趋增强，从而有利于削弱短线A股的下跌能量，助力A股企稳。

只是由于此类资金尚是聪明资金的先头部队，尚未有扭转当前A股疲态趋势的能力。但毕竟这意味着市场压力在减缓，做多内生能量在聚集。相信随着时间的推移，能量持续聚集终将可以扭转趋势。故在当前位置处，不宜过于谨慎，而是相对积极地跟随聪明资金的选择思路，去调整自身的仓位方向。

（执业证书：A1210612020001）